Impuesto De Valoración De Opciones Sobre Acciones

Si recibe una opción de compra de acciones como pago por sus servicios, es posible que tenga ingresos cuando reciba la opción, cuando se hace ejercicio de la opción, o cuando se deshaga de la opción o caldo recibió al ejercer la opción. Hay dos tipos de opciones sobre acciones: Opciones concedidas en virtud de un plan de compra de empleado o un plan de opciones sobre acciones como incentivo (ISO) son las opciones sobre acciones legales. Las opciones sobre acciones que se conceden ni en virtud de un plan de compra de los empleados, ni un plan de ISO son las opciones sobre acciones no estatutarias. Consulte la Publicación 525. Base imponible y no imponible. para la ayuda en la determinación de si se le ha concedido una una opción sobre acciones no estatutaria o reglamentaria. Estatutarias Opciones sobre Acciones Si su empleador le otorga una opción estatutaria de acciones, por lo general no incluyen ninguna cantidad en su ingreso bruto cuando se recibe o se ejercita la opción. Sin embargo, usted puede estar sujeto al impuesto mínimo alternativo en el año se ejercita una ISO. Para obtener más información, consulte el Formulario 6251 Instrucciones (PDF). Tiene utilidad o pérdida deducible al vender las acciones que compró mediante el ejercicio de la opción. Por lo general, esta cantidad trata como una ganancia o pérdida de capital. Sin embargo, si usted no cumple con los requisitos de periodo especial de sujeción, que tendrá que tratar el producto de la venta como ingresos ordinarios. Añadir estas cantidades, que son tratados como los salarios, a la base de las acciones en la determinación de la ganancia o pérdida en la disposición existencias. Consulte la Publicación 525 para obtener detalles específicos sobre el tipo de opción de acciones, así como las reglas para cuando se reportó ingresos y cómo se informa sobre la renta a efectos del impuesto sobre la renta. Incentivos de Opciones - Después de ejercer una ISO, debe recibir de su empleador un Formulario 3921 (PDF), el ejercicio de un incentivo de la opción de la Sección 422 (b). Esta forma informará las fechas importantes y los valores necesarios para determinar la cantidad correcta de capital y los ingresos ordinarios (en su caso) que se informaron en su declaración. Empleado Plan de Compra - Después de la primera transferencia o venta de acciones adquiridas mediante el ejercicio de una opción concedida con arreglo a un plan de compra de acciones de los empleados, que debe recibir de su empleador un Formulario 3922 (PDF), transferencia de acciones adquiridas a través de un Plan de Acciones para Empleados de compra bajo Sección 423 (c). Esta forma informará las fechas importantes y los valores necesarios para determinar la cantidad correcta de capital e ingresos corriente que haya reportado en su declaración. No estatutarias Opciones sobre Acciones Si su empleador le otorga una opción sobre acciones no estatutaria, la cantidad de ingresos para incluir y el tiempo de incluirlo depende de si el valor de mercado de la opción se puede determinar fácilmente. Fácilmente Determinado valor justo de mercado - Si una opción se negocia de manera activa en un mercado establecido, se puede determinar fácilmente el valor justo de mercado de la opción. Consulte la Publicación 525 para otras circunstancias bajo las cuales se puede determinar fácilmente el valor justo de mercado de una opción y las reglas para determinar cuándo debe reportar el ingreso de una opción con un valor justo de mercado fácilmente determinable. No es fácilmente determinado valor justo de mercado - La mayoría de las opciones no estatutarias no tienen un valor justo de mercado fácilmente determinable. Para las opciones no estatutarias sin un valor justo de mercado fácilmente determinable, no hay hecho imponible cuando se concede la opción pero se debe incluir en los ingresos el valor justo de mercado de las acciones recibidas en el ejercicio, menos el importe pagado, cuando se hace ejercicio de la opción. Tiene utilidad o pérdida deducible al vender las acciones que ha recibido mediante el ejercicio de la opción. Por lo general, esta cantidad trata como una ganancia o pérdida de capital. Para conocer los requisitos de información y presentación de informes específicos, consulte la Publicación 525. Esta página fue revisada o Actualización: 20 de septiembre de 2016Gifts: ahorrar en impuestos inmobiliarios con mobiliarios Opciones de Acciones Cuando uno se muere, el IRS considera la totalidad de su propiedad como su patrimonio, en la que los impuestos pueden se deben alimentos. Se incluye en este es el valor de las opciones sobre acciones no ejercitadas consolidados, sino que. Uno de los pilares de la planificación del patrimonio es la transferencia de los activos que puedan apreciar en valor, tales como las opciones sobre acciones, fuera de su control a largo antes de morir. La exención de impuesto de estado en 2016 es 5,45 millones de personas (10,9 millones de dólares para parejas casadas). En virtud de la Ley de Alivio Tributario Estadounidense de 2012, la exención de impuesto de estado anual está indexada a la inflación, y asciende por encima del umbral de exención se gravan a 40 (para más detalles, véase un artículo en Forbes). El planeamiento de estado se ha convertido cada vez más difícil: cantidades de exención de impuestos federales y las tasas han fluctuado. impuestos sobre donaciones y muchos impuestos estatales raíces continúan a pesar de la derogación del impuesto al patrimonio federal temporal. Muchos creen que la ley va a cambiar para evitar cualquier derogación de impuesto a la herencia. Uno de los pilares de la planificación del patrimonio es la transferencia de los activos que pueden apreciar en valor, tales como las opciones sobre acciones, fuera de su control a largo antes de morir. A continuación, no son parte de su patrimonio gravable. Por supuesto, el IRS todavía recibe su mordedura en alguna parte. normas fiscales de regalo se aplican cuando se hace la transferencia, y otros impuestos se adeudan cuando sus cesionarios ejercen las opciones. Pero usted no necesita ser un genio en matemáticas para entender que el valor fiscal regalo será mucho menor que los años más tarde de valor para efectos fiscales de bienes si el precio de los companys de valores se ha apreciado considerablemente. Hemos visto algunos ejemplos impresionantes de las firmas de contabilidad y asesoría financiera de las ventajas de planificación patrimonial que los ejecutivos de alto valor neto puede lograr mediante la transferencia de las opciones sobre acciones. Suponiendo sus cesionarios ejercer la opción cuando el precio de las acciones se ha duplicado, y los cesionarios son los herederos de los ejecutivos, el valor neto a ellos (después de tener en cuenta su responsabilidad fiscal) es aproximadamente cuatro veces el valor neto que hubieran recibido si tuviera no se transfiere la opción. Sin embargo, como se explica a continuación, el IRS ha hecho la ruta de acceso a la transferencia de complejo opciones. Además, la decisión de transferir plantea otras preguntas personales para contestar. ¿Cuáles son las opciones transferibles y cómo funcionan En 2016, le puede dar regalos libres de impuestos anuales de 14.000 al año (28,000 para una pareja casada). Opciones transferibles son las opciones de acciones no calificadas (NQSOs) que se puede dar a ciertos individuos o entidades autorizadas si su plan de acciones de productos permite a dichas transferencias. cesionarios permitidos por lo general incluyen miembros de la familia, fideicomisos para los miembros de la familia o sociedades limitadas, u otras entidades propiedad de miembros de la familia. En una simple transferencia opción a un miembro de la familia, se transfiere una opción adquirido a un niño, el nieto, u otro heredero. La transferencia de la opción adquirido es tratado como un regalo realizadas a efectos del impuesto sobre donaciones. En el año 2016, por lo general puede dar regalos anuales de hasta 14.000 parejas casadas (28.000) a cada donatario. Cualquier regalo que exceden estos límites anuales agregadas van en contra de la exclusión de donación de por vida. Si las transferencias de opciones exceden este límite de por vida, impuestos sobre donaciones en el momento de la transferencia deben ser pagados. El cesionario miembro de la familia es el dueño de la opción y decide cuándo ejercer la opción. Sin embargo, al final de su empleo en general acorta el plazo de la opción a pesar de que la opción se lleva a cabo por el cesionario. Cuando el cesionario miembro de la familia ejerce la opción, (no miembro de su familia) paga el impuesto sobre la renta ordinaria de la diferencia entre el precio de ejercicio y de mercado, al igual que con cualquier ejercicio NQSO. Por supuesto, si usted no necesita el dinero en efectivo, el pago de impuestos reduce aún más su patrimonio. Su suerte cesionario miembro de la familia recibe entonces las acciones sin ningún tipo de impuestos sobre la renta, sin más impuestos sobre donaciones o raíces de las opciones, y con una base fiscal igual al precio de la acción en el momento del ejercicio. Familia Sociedades Limitadas, fideicomisos y organizaciones benéficas Como personas trasladadas En lugar de opciones de regalos directamente a los miembros de la familia, muchos ejecutivos prefieren les regalo a los fideicomisos para los miembros de la familia, como un fideicomiso otorgante anualidad retenida (GRAT). Además, los ejecutivos pueden transferir opciones a una sociedad limitada de la familia a cambio de los intereses de la sociedad limitada y después de regalo a los intereses de la sociedad limitada a miembros de la familia. Ambos fideicomisos y sociedades limitadas de la familia le puede proporcionar oportunidades para estructurar el regalo más de cerca a sus deseos. Además, estos vehículos pueden ser estructurados para proporcionar algunas ventajas de valoración en la reducción del impuesto sobre donaciones por pagar. Por lo general, no es económicamente conveniente para transferir opciones a organizaciones benéficas. Mediante la transferencia de opciones a las organizaciones benéficas que regalo un activo cuando su valor es presumiblemente baja y por lo tanto sólo puede tomar una deducción de caridad por su valor en ese punto. Siempre que la caridad ejerce la opción, usted será responsable de los impuestos sobre la renta sobre la propagación. Si desea transferir opciones a organizaciones benéficas, poner condiciones suficientes sobre el don de la opción para que no se considera un regalo completado hasta que se ejerce la opción. De esta manera, el impuesto sobre la renta va a ser golpeado con como consecuencia del ejercicio será compensado por la deducción de caridad por el regalo. La Comisión de Valores (SEC) no permite ejercicios por organizaciones benéficas de opciones transferidos para ser registrados bajo el simplificada Formulario S-8 para los planes de beneficios para empleados. Sería necesario un formulario de inscripción más extensa. Por ello, la empresa puede decidir prohibirle transferir opciones a organizaciones benéficas. Valores, las cuestiones fiscales, y la contabilidad en cuenta la desventaja financiera. En general, los valores, los impuestos, y las cuestiones de contabilidad se han resuelto para la transferencia de opciones de acciones no calificadas creados a miembros de la familia, fideicomisos de miembros de la familia, de la familia y sociedades limitadas. La SEC ha modificado sus formas para que las empresas públicas se registren que las acciones recibidas como consecuencia del ejercicio de opciones transferibles por miembros de la familia, fideicomisos para los miembros de la familia, de la familia y sociedades limitadas. La SEC ha cambiado de manera similar a su regla para la empresa privada planes de acciones. El IRS es menos cooperativos acerca de si puede hacer un regalo completo de opciones nonvested. El IRS se refiere a que los ejecutivos estaban transfiriendo opciones casi inmediatamente después de la concesión cuando tenían poco valor, lo que permite a los ejecutivos de regalo un activo de valor sustancial futuro a muy bajo costo actual. Esto dio lugar a ingresos del IRS Resolución 98-21. que explica cómo las opciones deben conferirse para que la transferencia sea un regalo completado. Valoración a efectos del impuesto sobre donaciones por lo tanto no se puede determinar hasta que conceden las opciones, aunque no todos los expertos están de acuerdo con esta decisión. A continuación, se genere la responsabilidad del impuesto sobre donaciones en el valor de la opción en el momento de adquisición de derechos, que es probable que sea mucho más alto que en el momento de la transferencia de la opción. Por lo tanto, la mayoría de los ejecutivos esperan para transferir las opciones hasta que se consolidan, cuando son más seguros del valor fiscal de regalo. La valoración de opciones no es un proceso mecánico. Se utilizan varios modelos de valoración de opciones. (Ver Resolución de Impuestos del IRS 98-34.) Opciones de acciones (ISO) no son transferibles. Pero esto no quiere decir que por lo general no se pueden transferir: más bien, después de la transferencia que se conviertan en NQSOs y pierden los beneficios fiscales de la ISO. Diez decisiones y pasos para transferir las stock options Si decide transferir opciones para fines de planificación patrimonial, siga los siguientes pasos: Compruebe que las opciones sobre acciones son transferibles. Si las opciones no son transferibles, sugerir al comité de compensación de la junta directiva u otro alto ejecutivo a cargo de compensación de acciones que se modificaron el plan o de su concesión. Determinar el cesionario opción adecuada. Es probable que hacer un niño, el nieto, u otro heredero muy rico. Regalos a los individuos llegan sin condiciones y se pueden utilizar en cualquier momento y sin embargo esa persona determina exclusivamente. Recuerde: el cesionario determina, por el tiempo de ejercicio, cuando se le reconocen los ingresos ordinarios. Considere los beneficios de fideicomisos y sociedades limitadas de la familia. tales como la capacidad de poner algunos límites en el uso de los fondos que reciben en el ejercicio de las opciones y la venta de las acciones. Ejecutar los números con sus asesores financieros. el uso de diferentes supuestos sobre el crecimiento de su precio de la acción de los companys. Vea si usted ahorrará dinero de los impuestos significativos por regalar opciones ahora para justificar ceder el control sobre ellos. Es posible que tenga que pagar impuestos sobre donaciones en el momento se transfieren las opciones que han consolidado. Sus asesores deben mirar si aún podría ser mejor para que pueda pagar este impuesto regalo en la transferencia de las opciones, que por su patrimonio para pagar impuestos sobre las opciones que pudieran haberse transferido. Considere impuestos a las donaciones actuales en relación con los impuestos de bienes previstos en el momento de su muerte. (Recuerde: ahorros adicionales pueden ocurrir, por ejemplo, el uso de una sociedad limitada.) Determinar la valoración de la opción para los propósitos del impuesto sobre donaciones. Valoración en el momento de la donación, en comparación con las proyecciones de los impuestos de bienes a la muerte, subyacen en la decisión financiera debe realizar sobre si se debe transferir las opciones. Algunas empresas ponen a disposición de sus ejecutivos una valoración de opciones por lo que existe consistencia entre los ejecutivos en cuanto a la valoración de sus opciones. Comprender la desventaja financiera. Si el precio de mercado de las acciones de tu empresa no supera el precio de ejercicio de la opción (es decir, opciones bajo el agua), no se ejercen las opciones. No se pueden recuperar los impuestos sobre donaciones o los honorarios legales y fiscales involucrados en esta transacción. Por supuesto, si lo hace la transferencia de opciones bajo el agua, que por lo general tienen un valor muy bajo para los propósitos del impuesto sobre donaciones y las ganancias serán sus herederos si el precio se eleva más tarde. Transferir opciones que han consolidado por primera vez. Recuerde que el IRS no tiene en cuenta que una transferencia sea un regalo completado hasta que los chalecos de opción. Para evitar sorpresas de valoración, generalmente es preferible para transferir opciones creados. A continuación, conocer las implicaciones fiscales de regalo en el momento de la transferencia en lugar de esperar para determinar el impacto del impuesto sobre donaciones cuando se conceden las opciones. Planificar para impuesto sobre la renta en el ejercicio de la opción. Cuando el cesionario ejerce la opción, usted es responsable de los impuestos sobre la renta sobre el diferencial entre el precio de mercado y el ejercicio. Su empresa retendrá u obtener de que los importes de retención de impuestos correspondientes. Algunas empresas requieren que los ejecutivos no transferir un porcentaje de sus opciones como un medio de asegurar que las opciones restantes podrían ser ejercidas para satisfacer la retención de impuestos o tomar otras medidas para asegurar que los fondos estarán disponibles. Considerar las ramificaciones y las percepciones asociadas con las transferencias (por ejemplo, contará las opciones para los propósitos de las directrices de compra de acciones corporativas). Para propósitos de compensación de proxy, opciones transferidos en general, seguirán siendo contado como la suya. No se olvide de la Sección 16 reglas para los altos ejecutivos y directores. Al transferir las opciones a un GRAT, usted reporta esta participación indirecta por un GRAT en los niveles directivos formas. Completaron los regalos deben ser reportados, pero aplazó la presentación de informes de fin de año en el Formulario 5 está generalmente disponible. (Se permite la presentación de informes anticipada voluntaria en el Formulario 4 en la Tabla II con código de transacción G.) Por lo general, de buena fe los regalos no son tratadas como ventas de los 16 (b) regla de recuperación de beneficios oscilación (es decir, con fines de responsabilidad). Susan Daley es socio de la firma de abogados Perkins Coie en Chicago. Este artículo fue publicado exclusivamente por su contenido y calidad. Ni Susan ni su firma nos compensados ​​a cambio de sus publication. Options y Warrants Apreciación La economía es una empresa líder en la valoración de las opciones sobre acciones y warrants (así como otros valores complejos y la compensación basada en acciones). Llevamos a cabo estas valoraciones para una amplia variedad de propósitos, incluyendo: informes financieros, principalmente bajo ASC 718 (antes SFAS 123R), IFRS2, y ASC 505-50 otros fines relacionados con los impuestos de recuerdos y raíces valuaciones fiscales Sección 409A y tenemos una amplia experiencia la valoración de todo tipo de opciones sobre acciones y la compensación basada en la equidad. Nuestras valoraciones van desde la más simple a la más compleja instrumentos a opciones, incluyendo las siguientes: con sabor de vainilla opciones de opciones sobre acciones resguardos de garantía como compensación de los empleados, incluyendo opciones de acciones (ISO) u opciones de acciones no calificadas (ONE) de la empresa pública y opciones empresa privada de valores estadounidenses y opciones europeas en el dinero, at-the-money, fuera de-the-money opciones sobre acciones las opciones de llamada y opciones de venta opciones exóticas incluidas las opciones de barrera, opciones knock-out, opciones de bermudas, opciones asiáticas, y las opciones de revisión retrospectiva de carencia de programas de intercambio opciones de opción de Phantom de valores y aprecio común de derechos (SAR) unidades de interés Ganancia (PIU) Los derivados implícitos basada en la performance (analizan con más detalle en nuestra página de valores complejos) estructuras de opciones sintéticas (discutidos en más detalle en nuestra página de valores complejos) Además de determinar el valor razonable de las opciones, también se ofrecen varios otros servicios relacionados con la valoración. Estos incluyen la determinación de los períodos de servicio derivadas de opciones e instrumentos de opción similar, la estimación de las tasas de caducidad prevista, y la realización de otros servicios. La valoración de las opciones sobre acciones y otros tipos de compensación basada en la equidad se ha convertido en algo fundamental ya que la aplicación de la ASC 718 (antes SFAS 123R). Todas las compañías que cotizan en bolsa a los gastos de compensación basada en acciones, de acuerdo con ASC 718. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) y la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) están de acuerdo en que el valor razonable de las opciones de los empleados debe ser determinado a partir de la fecha de concesión con un modelo de valoración de opciones. Nuestros profesionales de valoración están muy acostumbrados a las características únicas de las opciones sobre acciones, que podrían influir en las valoraciones y otros servicios relacionados con la valoración que realizamos. De acuerdo con ASC 718, tenemos en cuenta las siguientes características únicas en nuestras valoraciones de opciones sobre acciones: (i) los efectos de la adquisición de derechos disposiciones sobre el valor de las opciones (ii) las restricciones a la transmisibilidad de las opciones sobre acciones (iii) si la opciones califican como opciones de acciones (ISO) u opciones de acciones no calificadas (NQSOs o OSN) para fines fiscales y (iv) la inusualmente larga duración o tiempo de expiración de las opciones sobre acciones (que requiere la estimación de la volatilidad y la esperada otros insumos de valoración durante períodos prolongados). Para valorar las opciones sobre acciones y warrants, ASC 718 permite el uso del modelo Negro Scholes, un modelo de celosía, o cualquier otro modelo que cumpla tres criterios clave. El modelo debe: (i) se aplica de una manera consistente con el objetivo de la medición del valor razonable y otros requisitos de la ASC 718, (ii) se basa en los principios establecidos de la teoría económica financiera aplicada en general en ese campo, y (iii) reflejan todas las características sustantivas del instrumento de subvención. Consideramos una amplia gama de técnicas de valoración de opciones y seleccionar la metodología apropiada sobre la base de una revisión cuidadosa de las características de cada valor. Nuestros modelos de valoración incluyen: modelos de forma cerrada, como los modelos Negro-Scholes-Merton en rejilla, como un modelo binomial opción sintético modelado de simulaciones de Monte Carlo similares Economía puede ayudar a establecer las entradas apropiadas en el proceso de valoración de opciones, tales como la volatilidad esperada, la rentabilidad por dividendo estimada , ejercer de comportamiento, que se espera decomisos, y las vidas de seguridad estimados. Nuestros supuestos, los insumos, los cálculos detallados, y las conclusiones de valor son totalmente compatibles con un informe detallado relato adecuado para su revisión por los auditores independientes, la Comisión de Bolsa y Valores, y el Servicio de Impuestos Internos. Ya sea que necesite una valoración de opciones plain vanilla de acciones y warrants, opciones exóticas y estructuras opciones sintéticas, o instrumentos derivados más complejos y premios de compensación basada en acciones (discutido en más detalle en sus respectivas páginas), Tasación La economía puede proporcionar completamente apoyado el trabajo de alta calidad de manera oportuna y confiable. Economía valoración tiene un experimentado equipo de profesionales altamente cualificados y con décadas de experiencia en la valoración. Ofrecemos una gama completa de servicios de evaluación, incluyendo asignaciones del precio de compra. dictámenes de solvencia. las valoraciones de cartera. y valoraciones de negocios. Para aprender más acerca de cómo nuestro equipo de expertos puede satisfacer sus opciones sobre acciones y otras necesidades de valoración, póngase en contacto con nosotros Descuentos. Valuation de raíces y regalo Impuestos Uno de los propósitos de la fijación de un valor de un interés en una empresa cerca llevada a cabo es para determinar regalo y raíces responsabilidad fiscal. CPAs llamados a proporcionar dichas valoraciones saben que esto puede ser una tarea laboriosa. No es una ciencia exacta, sino una estimación educada cuando, como a menudo es el caso, no existe un mercado que puede ser identificada por el interés. Esta incertidumbre puede provocar consecuencias no deseadas de regalo o impuesto sobre el patrimonio para las transferencias entre partes relacionadas durante la vida y en la muerte a los cedentes. La diferencia entre lo que una persona que transfiere un interés en una empresa cree que es su valor razonable de mercado y cualquier cantidad mayor sea el IRS determina es su valor razonable de mercado puede dar lugar a un pasivo del impuesto de regalo mayor. Del mismo modo, una nueva determinación por el IRS del valor justo de mercado de dichas participaciones en una finca puede significar un pago insuficiente del impuesto al patrimonio. Afortunadamente para los analistas de valoración de CPA, hay métodos que, si bien no siempre dando resultados uniformemente aceptadas, son reconocidos por las autoridades fiscales y los tribunales como proporcionar una base válida para esas estimaciones. Para aplicar estos métodos, sin embargo, CPAs deben hacer un balance de las recientes decisiones judiciales para la orientación. Este artículo proporciona una visión general de los principios de valoración a efectos fiscales de regalo y raíces, se examinan algunas tendencias actuales para determinar el valor justo de mercado para tales fines, y hace sugerencias para la búsqueda de un tasador cualificado. DISPUESTO-comprador / DISPUESTO-VENDEDOR DE PRUEBA Para los propósitos de regalo e impuestos locales, el valor justo de mercado de los bienes transferidos a otra parte se mide en la fecha de la transferencia como el precio al cual la propiedad cambiaría de manos entre un comprador hipotético y una vendedor dispuesto, ni estar bajo ninguna obligación de comprar o vender y teniendo ambos conocimiento razonable de los hechos relevantes (el dispuesto-comprador, prueba dispuesto-vendedor, Treas. reg 20,2031-1. (b)). Para los activos negociados en un mercado establecido o que tienen un valor de fácil comprobación, el valor a efectos fiscales de regalo y raíces es su valor de mercado en la fecha de la transferencia o la muerte. Para otros activos, la valoración debe ser establecido por una estimación educada. Formas de valoración ENTIDADES cerca llevada a cabo tres tipos de métodos de valoración generalmente se utilizan para calcular el valor justo de mercado de una participación en una entidad de pocos accionistas. El método de mercado (también conocido como el método de las ventas comparables) compara la empresa cerca llevada a cabo con su desconocida valor de las acciones de empresas similares con valores de las acciones conocidas. El ingreso (o flujo de caja descontado) descuentos método de valor presente del ingreso futuro esperado de la empresa cuyas acciones está siendo valorado. El método del valor neto de los activos (o balance) generalmente se basa en el valor de los activos de la red de empresa de sus pasivos. El método de mercado o el método de ingreso se utiliza con mayor frecuencia cuando la empresa lleva cerca llevada a cabo en un activo comercio o negocio. El valor liquidativo se utiliza con mayor frecuencia cuando una empresa cerca llevada a cabo principalmente mantiene activos inmobiliarios o de inversión y no ejerza en un activo comercio o negocio. TENDENCIAS INVALUATION DESCUENTOS La valoración de las entidades estrechamente mantenidos a efectos de regalo y fiscales de bienes ha sido un muy disputado issueespecially con la proliferación de sociedades limitadas de la familia y de responsabilidad limitada que se ejecutan principalmente para fines de planificación de sucesión. En muchos casos, estas entidades con pocos accionistas no ejerzan un activo comercio o negocio. Los casos judiciales revelan que la valoración de las entidades con pocos accionistas es una cuestión de criterio que se basa en la opinión de expertos. Los tribunales han mantenido durante mucho tiempo una premisa menudo se refleja en opinionsthat experto en el valor de los intereses de cerca llevadas a cabo por lo general es menor que el valor de los intereses similares que cotizan en bolsa. Los factores subyacentes a esta premisa incluyen la incapacidad para convertir rápidamente la propiedad de dinero en efectivo a un costo mínimo (falta de comercialización) y la incapacidad, si el porcentaje de participación es de menos de un interés mayoritario, para controlar las decisiones de gestión y otros aspectos de la entidad (falta de control). En muchos casos, los tribunales insertar su propia opinión en cuanto a su valor razonable de mercado, ni del lado de los contribuyentes ni las valoraciones del IRS y tomando a menudo un enfoque bebé splitthe-. Sin embargo, en una conferencia en enero de 2009 en el Instituto de Planificación Heckerling Raíces patrocinado por la Universidad de Miami, el juez David Laro del Tribunal Fiscal de EE. UU. señaló la incertidumbre que este enfoque ha causado a las partes en una venta. Juez Laro declaró que el Tribunal Fiscal ya no está tomando un enfoque de este tipo e insertará su opinión, sólo cuando considere que las valoraciones de las partes se basan en suposiciones erróneas. DESCUENTO PARA falta de comercialización dos tipos de estudios empíricos se utilizan comúnmente para descuentos de referencia para la falta de comercialización (dLOM) limita los estudios de valores de oferta pública y estudios de pre-inicial (pre-IPO). Las empresas públicas a menudo emisión de acciones (acciones no registradas) restringidos. normas de la SEC restringen la posibilidad de transferencia de dichas acciones por un mandato a un período mínimo de retención y limitando el número de compradores elegibles para este tipo de acciones. Los estudios de acciones restringidas comparan el precio de las acciones que cotizan en bolsa, de libre disposición de las empresas con el precio de mercado privado de acciones restringidas de las mismas empresas y atribuyen la diferencia a la falta de liquidez de las acciones con restricciones. Existen aproximadamente 15 tales estudios, mostrando descuentos que van del 13 al 45. Las restricciones a la SEC se han vuelto menos estrictas, y en consecuencia los medios de descuento en los estudios más recientes son más bajos que en los estudios anteriores. Los estudios de pre-IPO comparan el precio al que se vendió una acción, mientras que su emisor se sigue muy de cerca a cabo (y las acciones no fueron inscritos) con el precio de la misma companys acciones comunes en el momento de una oferta pública inicial. Las fuentes de los estudios de pre-IPO incluyen asesores de valoración de Willamette Management Associates falta de comercialización Estudio de descuento y los desarrollados por John D. Emory de Emory amp Co. Estos estudios muestran generalmente un descuento por falta de comercialización que van desde 18 a 59higher que en los estudios de acciones restringidas . decisiones judiciales recientes han dejado claro que más importante que el tipo de estudio utilizado para cuantificar un descuento es el análisis realizado por el tasador para atar el estudio de los hechos del caso concreto. El Tribunal de Distrito para el Distrito Este de Texas en Temple v. Estados Unidos (123 F. Supp.2d 605, 622 (2006)), dijo, el mejor método es el de analizar los datos de los estudios de acciones restringidas y relacionarlo con el dotado intereses de alguna manera. El fracaso para adaptar el análisis a los hechos específicos puede tener consecuencias drásticas. . Por ejemplo, una de las cuestiones en Holman v Comisionado (. 130 CT nº 12 (2008) Ver también Situación fiscal:. FLP Revisited, JofA 08 de septiembre, página 88) consistió en la valoración de las unidades de sociedades limitadas en una acción que sostiene la asociación en el fabricante de computadoras Dell Inc. expertos, tanto para el contribuyente y el IRS utilizaron estudios de acciones restringidas para determinar la dLOM. El experto citó los contribuyentes 13 estudios de acciones restringidas que mostraron mediana y la media descuentos de 24,8 y 27,4, y luego se ajusta el dLOM hasta un 35 basado en observaciones vagas y generales sobre la calidad de inversión de las unidades de asociación. El Tribunal Fiscal le criticado por no construir de su mediana de la muestra observada y descuentos medios por medios cuantitativos. El experto IRS compara los estudios de acciones restringidas realizadas antes de la 1990the año la SEC implementó la regla 144A que amplía el grupo de compradores elegibles de stockto restringido estudios de acciones restringidas llevados a cabo entre 1990 y 1997, este último año, siendo cuando la SEC reduce el periodo de mantenimiento bajo el gobierno 144 a partir de dos años a uno. Los pre-990 estudios mostraron un descuento promedio de 34, mientras que los estudios mostraron 19901997 un descuento promedio de 22. El experto IRS propuso que el diferencial 12 refleja el efecto de la apertura de un mercado de reventa limitada y por lo tanto la porción de un descuento comerciabilidad relacionada con la falta de un mercado líquido. Se considera por separado el periodo de tenencia de acciones restringidas refleja en el descuento 19901997 promedio de 22 y concluyó su aplicabilidad en este caso era insignificante, añadiendo, junto con otros factores, otro 0,5, para un total de 12,5 dLOM. Por qué no tomar la porción del descuento relacionado con las restricciones del período de retención en cuenta el experto IRS argumentó que no podía pensar en una razón económica por los socios en esta situación no estarían de acuerdo en permitir que otro compañero se compró. Desde el acuerdo de asociación permitida para la disolución por consentimiento unánime y el único activo en poder de la asociación era muy líquido acción de Dell, los socios podrían disolver la sociedad por acuerdo unánime, la transferencia de las acciones de Dell de forma proporcional a la pareja salir, y luego reconstituir la asociación con los socios restantes con poco riesgo económico. Ambas partes de la decisión son preocupantes la aceptación Tribunales Tributarios del argumento de que la dLOM inherente a los estudios de acciones restringidas es sólo el 12, y que el tribunal aceptó sin mucho razonamiento o cálculo de la probabilidad de liquidación, que la asociación se disolverá cuando petición de un socio limitado simplemente porque la disolución plantearía poco riesgo económico de los socios restantes. El argumento de que los descuentos que se muestran en los estudios de acciones restringidas contienen componentes distintos a falta de comercialización no es nuevo. Otro crítico de los estudios de acciones restringidas (y estudios de pre-IPO), Mukesh Bajaj, intentaron aislar el dLOM. Se realizó un estudio en 2001 con David Denis, Stephen Ferris y Atulya Sarin de colocaciones privadas registrados y no registrados, y llegó a la conclusión (aunque controvertida) de que el descuento medio atribuido exclusivamente a la comercialización es solamente 7,23 (Firm valor y la comerciabilidad de descuento, Revista de Derecho Corporation. vol. 27, N ° 1). Añadiendo presión al argumento a favor de la reducción de descuentos es el argumento de que los estudios de acciones restringidas de mayor edad son obsoletas, ya que las restricciones impuestas a los valores por parte del SEC se han suavizado con el tiempo. Este argumento es erróneo porque, durante ese período, las limitaciones inherentes que enfrentan las empresas privadas no han cambiado. No obstante, el argumento ha sido aceptada por muchos tribunales, incluido el Tribunal Fiscal en Litchfield v. Comisionado (TC Memo 2009-21 (2009)). En Litchfield. el Tribunal Fiscal rechazó la dLOM contribuyentes del 36 y el 29,7 por dos empresas como un reflejo de lo que el tribunal considera estudios de acciones restringidas obsoletas y se instaló en los descuentos del 25 y 20, respectivamente (el IRS había argumentado para descuentos de 18 y 10). Descuento por la falta de control que el descuento por la falta de control (DLOCalso conoce como descuento minoritario) por lo general se cuantifica comparando el precio de cotización de las acciones de negociados públicamente, cerrado gama de fondos de inversión al valor teórico de la acción de los mismos fondos . Para las entidades que llevan a cabo las propiedades inmobiliarias, el DLOC se determina comparando el precio de cotización de las acciones de una muestra seleccionada de las uniones registradas inmobiliarios limitadas (RELPs) o fondos de inversión inmobiliaria (REIT) al valor del activo neto de las acciones respectivas. Citando meros promedios o el uso de muestras genéricas de los datos no es suficiente. Al igual que con la dLOM, la habilidad tasadores en relacionar la muestra de fondos de inversión cerrados se utilizan no sólo para el tipo de activo, sino también el tamaño y otros atributos de los activos de la entidad objeto de valoración es crítica. En Holman. expertos para la los datos de fondos de inversión cerrados de los contribuyentes se utiliza IRS y, pero el tribunal favorecieron el enfoque del IRS para hacer frente a los valores atípicos en los datos de la muestra y rechazaron los contribuyentes uso de siete fondos especializados en su muestra. Siguiendo la metodología sugerida por los expertos del IRS y dejando los fondos especializados de la muestra, el Tribunal Fiscal calcula descuentos de intereses minoritarios de 11,32, 14,34 y 4,63 de los respectivos regalos hechos en 1999, 2000 y 2001 (el experto contribuyentes determina los descuentos para ser 14,4, 16,3 y 10). En Jelke v. Comisionado (TC Memo 2005-131 (2005)), el experto contribuyentes aplica un DLOC 25. Inicialmente se seleccionó siete fondos como elementos de comparación (con un descuento promedio de 14.8), pero luego rechazó algunos de los fondos con los descuentos más bajos. Que deriva en última instancia el descuento del 25 por ajustar varios factores el descuento promedio de sólo dos de los siete fondos. El experto IRS comenzó con un descuento de referencia de 8,61 que se obtiene a partir de un artículo en el Journal of Economics y lo redujo a 5. El Tribunal Fiscal dijo que la elección de los fondos comparables por el experto contribuyentes era defectuoso porque le dio la justificación insuficiente para la eliminación de dos como los fondos comparables, y entre los que se retiene en la muestra, se ignoran las diferencias significativas en la estrategia de inversión y los riesgos entre ellos y el interés objeto de valoración. Sin explicar exactamente cómo se determinó la figura, el tribunal sostuvo que el descuento falta-ofcontrol era apropiada 10. En Astleford v. Comisionado (TC Memo 2008-128 (2008)), el problema era el valor de los intereses de la sociedad limitada en la familia Astleford Limited Partnership (AFLP), que fueron dotados durante 1996 y 1997. AFLP tenía una participación del 50 sociedad general de otra pareja de bienes raíces llamado pino Bend, junto con otros 14 inversiones inmobiliarias. La primera pregunta era si los descuentos separados deben aplicarse al interés AFLP y el interés de pino Bend. El experto IRS declaró que desde la curva del pino era un activo de AFLP, no hay descuentos eran apropiados en la valoración de pino Bend. El Tribunal Fiscal no estuvo de acuerdo con este argumento, sosteniendo que los descuentos por niveles (es decir, descuentos en el nivel de la entidad de nivel inferior y el nivel de la entidad uppertier) eran apropiadas cuando un contribuyente poseía una participación minoritaria en una entidad que tenía una participación minoritaria en otra entidad . Sin embargo, el tribunal declaró además que los descuentos por niveles serán rechazadas cuando (a) el interés de nivel inferior constituía una parte significativa de los activos entitys padre o (b) cuando el interés de nivel más bajo era el padre entitys principal subsidiaria. En este caso, el tribunal señaló que el interés de pino curva constituía menos de 16 de los AFLP valor liquidativo y fue sólo una de las 15 inversiones inmobiliarias en poder de AFLP, haciendo que el uso de los descuentos por niveles apropiados. Reg. Reg. Reg.